市场表现与政策导向双重承压

本周（2025年3月3日至3月7日），电力板块整体表现疲软。公用事业板块收于2238.80点，周跌幅0.50%，在申万31个一级行业中排名第29位；电力子板块收于2976.54点，下跌0.51%，显著跑输沪深300指数1.39%的周涨幅。细分领域方面，火电、光伏等子板块领跌，其中火力发电周跌幅达1.24%，反映出传统能源转型期的阵痛。与此同时，政府工作报告首次将“发展海上风电”纳入重点目标，并提出统筹推进沙戈荒新能源基地建设，政策导向与市场表现形成鲜明对比。

政策层面，2025年政府工作报告进一步明确能源转型路径：2024年非化石能源发电量占比需接近40%，2025年将加快建设沙戈荒新能源基地，并重点支持海上风电发展。新疆、内蒙古等地的千万千瓦级新能源基地规划，以及广东、湖北等地的现货电价波动，均显示出区域能源结构的调整压力。

沙戈荒新能源基地与海上风电的战略布局

1.沙戈荒基地：规模化消纳与外送通道并举

沙戈荒（沙漠、戈壁、荒漠）地区的新能源开发被提升至国家战略高度。根据规划，新疆准东、哈密等地将建设千万千瓦级新能源基地，重点解决就地消纳与外送通道的协同难题。这一布局旨在通过规模化开发降低可再生能源成本，同时通过特高压通道将绿电输送至中东部高负荷地区。然而，消纳能力不足、配套电网建设滞后仍是主要挑战，需政策与市场机制进一步优化。

2.海上风电：从近海迈向深远海

海上风电成为本轮能源转型的重要增量。政府工作报告首次提出“发展海上风电”，并强调统筹规划与产业协同。目前，广东、福建等沿海省份已启动深远海风电示范项目，规划装机容量超10GW。技术进步推动成本下降，海上风电平均造价已降至每千瓦1.2万元以下。此外，海上风电与氢能、储能等产业的融合发展模式开始试点，如“海上能源岛”综合开发，为绿电本地消纳探索新路径。

区域能源战略与市场机制创新

1.电价波动与电力市场化改革

2月现货市场监测显示，湖北、广东月均电价分别环比上涨6.45%和11.88%，而蒙西、山西等地因新能源消纳压力导致电价大幅回落。这一分化暴露出电力供需区域不平衡问题。未来需通过跨省跨区交易机制完善，推动绿电跨区域高效配置。例如，探索“绿电聚合供应”模式，允许分布式能源通过市场化交易就近消纳。

2.煤电低碳化改造与灵活性提升

在双碳目标下，煤电定位逐步转向调节型电源。政府工作报告提出开展煤电低碳化改造试点，重点推进超低排放、碳捕集利用与封存（CCUS）等技术应用。西北地区试点项目显示，改造后煤电机组调峰能力提升至60%以上，为新能源消纳释放空间。但煤电企业仍面临燃料成本高企、利用小时数下降等压力，需进一步通过容量电价机制补偿其灵活性价值。

结语

当前电力行业正处于传统能源与新能源迭代的关键期，政策导向与市场机制需双向发力。沙戈荒基地与海上风电的加速布局，叠加电力市场化改革深化，将为行业注入长期发展动能。然而，短期内消纳瓶颈、成本传导等问题仍需通过技术创新与制度优化逐一破解。

来源：金融界