前言：4月30日，江苏发改委正式发布《优化工商业分时电价结构的通知》，政策靴子落地，引发了整个光储圈的高度关注。作为全国工商业用电最活跃、储能项目最密集的省份之一，江苏本次政策调整，不仅是一次电价机制的微调，更是一次新能源参与市场化调节的信号释放。分时电价不再以“到户电价”为基准，转而以上游“购电价格”计价，这看似是技术调整，实则深刻影响了储能项目的收益模型和光伏投资策略。新周期已然开启，机会与挑战并存，光伏与储能市场该如何重新布局？

一、电价机制变了，储能逻辑也变了

江苏作为全国峰谷价差最大的省份之一，一直是工商业储能的主战场。原先0.85元/kWh左右的峰谷价差，让“两充两放”成为常规操作，储能盈利模式清晰、回报稳定，项目蜂拥而上。

然而，新政将分时电价计价基础从“到户电价”调整为“用户购电价”，虽然浮动比例有所上调（如峰段上浮80%、谷段下浮65%），但实际价差却被压缩了约25%。在一套小学数学的账本背后，是一个行业套利空间的锐减：

• 峰谷价差从约0.85元降至0.65元/kWh；
• 平谷价差从0.37元降至0.28元/kWh；
• 原本可跑通的“两充两放”套利模型，未来或变为“一充一放”，经济性骤降。

这意味着过去那种“设备商贴钱、资源方吃肉”的高溢价格局将被打破，行业重新洗牌，成为必然。

二、分时电价优化，是光储市场走向成熟的标志

别慌，江苏不是首个这样干的省份，也不是最后一个。以购电价为计价基础，其实是向电力市场价格信号的回归，体现的是更真实的电能价值。这不是打压储能，而是让储能回归能源系统的一环，走出补贴思维，进入市场逻辑。

而新增的“午间谷时段”（10:00~14:00），正是为了解决光伏高发时段的就地消纳问题。这对工商业光伏是利好：用户在午间用电越多，用电成本越低，自发自用价值越高。也鼓励项目配置储能，在中午充电、晚间放电，支撑电网稳定的同时实现削峰填谷。

说白了，这是一种“柔性负荷调节”的倒逼机制。储能不再只是套利工具，而是主动服务电网的“数字调节器”，这一角色才是市场化之后真正能站住脚的价值锚点。

三、光伏怎么玩？投资逻辑全面转向“消纳能力优先”

对工商业光伏而言，此次调整同样释放出了关键信号：消纳优先，度电价值取决于用电匹配能力。

• “自发自用+储能移峰”项目更具收益稳定性；
• 午间谷电价的引入，鼓励企业中午用电，提升光伏就地消纳比例；
• 对比“全额上网”模式，以现货电价结算的收益日益不确定，开发商和投资人必须重新核算项目IRR。

一句话：光伏从“装得多”变成“用得好”。单纯拼装机容量的时代结束了，企业用电负荷曲线、负载稳定性、生产时段，成为开发者必看的硬指标。

四、储能怎么玩？从“套利设备”转向“运营资产”

短期来看，分时价差压缩确实让套利逻辑降温，但中长期来看，储能的价值将更加多元化：

• 峰谷套利：仍然是储能项目基本盘，江苏调整后仍有盈利空间；
• 辅助服务：如调频调峰、备用容量，进入电力辅助市场是大势所趋；
• 现货交易/虚拟电厂：未来电价波动放大，储能价值来自灵活调节；
• 需求响应/V2G：政策已经明确鼓励车网互动，更多储能参与方式正在开启。

工商业储能的投资逻辑，将从设备思维转向资产思维——越能参与调节、越能灵活运营的储能项目，越值钱。

五、写在最后：光储项目的价值逻辑正在重构

江苏电价新政的落地，不是坏消息，而是一记“清醒剂”：补贴思维不可持续，单一套利不可依赖，光储项目要从“资源驱动”变为“价值驱动”。

对开发商而言，要学会挑选“用电负荷优、匹配性强、调节能力高”的企业业主，组合开发“光伏+储能+能源管理”一体化方案。

对投资方而言，要从“跑模型”转为“懂运营”，储能不是靠装机量赚钱，而是靠调度能力和市场参与收益。市场依然火热，但早已不是以前的玩法。适应市场、读懂政策、重构模型，才是穿越周期的关键。