5月26日，港股核电板块集体大涨。中核国际（02302.HK）收盘飙涨129.78%，中广核矿业（01164.HK）涨8.43%，中广核电力（01816.HK）涨3.92%，中广核新能源（01811.HK）跟涨。

在A股市场 ，相关概念股同步冲高。大西洋（600558.SH）、保变电气（600550.SH）、尚维股份（603333.SH）、融发核电（002366.SZ）均成功录得涨停板，久盛电气（301082.SZ）大涨13.25%，国光电气（688776.SH）涨10.49%，南风股份（300004.SZ）涨7.42%，英杰电气（300820.SZ）涨6.43%。

消息面上，据报道，当地时间5月23日，美国总统特朗普签署了一系列有关核能的行政命令，计划在2030年前启动10座大型核电站建设，并在2050年前将美国核电产能翻四倍。

投行Jefferies表示，美国的行政令可能大幅提高铀需求。该行称，美国总统特朗普签署的四项以核能为重点的行政命令标志着美国数十年来对核能产业最大力度的干预。

此消息公布后，立即引爆美股核电板块。当地时间5月23日，核燃料公司Centrus Energy股价飙升21.59%，自4月7日以来累计涨幅达108.14%，实现翻番；全球最大上市铀业公司Cameco收涨11.13%，自4月7日以来累计涨幅55.14%。

深入分析，近期美股核电股反复活跃，其深层逻辑与AI爆发式发展带来的电力危机有关。美国AI市场发展较早，电力需求大且供给不足，故寻求可控核聚变等新能源支持。

而排放极低，输出稳定性较佳的核电被看作关键方向之一。业内不少专家发声，“AI尽头是核电”。今日，港A两市核电板块上涨，或也源于这波炒作热情。

近几年来，在AI技术浪潮下，大量数据中心涌现，给电力需求带来爆发式增长。

据机构测算，AI耗电在全球电力消耗中的占比，将从2023年的2%左右，提升到2030年的10%。未来如果真正进入通用人工智能时代，耗电量只会更大，所造成电力行业的缺口也会更大。

此前，多位科技大佬们也纷纷发出警告。特斯拉CEO马斯克曾指出，人工智能在扩大规模时面临三大限制：芯片、变压器和发电能力。他猜测，也许到明年年中、明年年底，人们将开始遭遇发电方面的挑战。

谷歌也曾警告称，美国正面临电力危机。谷歌能源市场开发全球主Caroline Golin表示，公司意识到可再生能源可能导致电网不稳定后，开始探索核能应用。

在此背景下，作为核电燃料的核心原料，机构普遍认为，天然铀正迎来历史性配置窗口。

高盛此前研报指出，全球铀矿市场正走向一个结构性短缺时代。当前全球铀矿供应体系面临严峻挑战。一方面，许多现有矿山已经运营超过30年，资源日益枯竭；另一方面多个新建项目投产周期较长，如NexGen能源的Rook I矿预计需要6至8年才能投入生产，无法满足日益增长的需求。

高盛表示，这一趋势将于2025年开始加速，到2040年全球铀矿缺口将达1.3亿磅。同时核电需求在AI时代激增，全球核电装机潮迎来全面爆发。

浙商证券亦指出，天然铀将显著受益此次远期核电需求预期增长，且天然铀供需偏紧格局或将进一步强化，天然铀长牛可期。

作者：瓶子