8月24日,中煤能源获民生证券买入评级,近一个月中煤能源获得3份研报关注。
研报预计:24Q2公司实现营业收入475.9亿元,同比下降5.2%、环比增长4.8%;归母净利润为48.2亿元,同比增长3.0%、环比下降3.0%;扣非归母净利润为47.6亿元,同比增长3.2%、环比下降2.6%。公司税金及附加同比增长13.5%至20.6亿元,其占收入的比重同比提升0.7pct至4.3%,主要是自2024年4月1日起山西省资源税税率提高使税金及附加同比增加;同时,公司财务费用大幅下降25.1%至6.2亿元,财务费用率同比下降0.3pct至1.3%。24Q2自产商品煤单位毛利为276.8元/吨,同比下滑0.8%;毛利率为48.4%,同比基本持平。我们预计2024~2026年公司将实现归母净利润190.71/200.99/215.13亿元。
研报认为:中期分红30%,A股股息率1.7%,H股股息率2.7%。公司拟派发中期现金股利29.36亿元,即每股分红0.221元(含税),分红率为30%,以2024年8月23日的收盘价和汇率(1港元=0.9152人民币)计算,A股股息率为1.71%,H股股息率为2.72%。公司煤炭主业具备内部和外部的延展性,叠加高长协特点保障盈利稳步提升;且煤化一体的协同模式有助于提高估值。
风险提示:煤炭、煤化工产品价格大幅下滑;煤矿投产进度不及预期;计提大额减值。
来源:金融界