以8月29日收盘价计算，华能水电目前市盈率（TTM）约为18.79倍，市净率（LF）约2.2倍，市销率（TTM）约6.32倍。

资料显示，公司主营业务为水力和新能源发电项目的开发、建设、运营与管理。

盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为7.22%，同比上升1.25个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.11%，较上年同期下降0.03个百分点。

2025年上半年，公司经营活动现金流净额为86.13亿元，同比增长14.3%；筹资活动现金流净额-29.13亿元，同比减少26.14亿元；投资活动现金流净额-65.28亿元，上年同期为-69.61亿元。

资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司在建工程合计较上年末减少26.61%，占公司总资产比重下降5.4个百分点；固定资产较上年末增加9.35%，占公司总资产比重上升4.88个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加109.76%，占公司总资产比重上升0.96个百分点；货币资金较上年末减少26.72%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付债券较上年末增加150%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；短期借款较上年末减少15.16%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；长期借款较上年末增加4.35%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少10.66%，占公司总资产比重下降0.71个百分点。

从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4667.32万元，占净资产的0.06%，较上年末增加641.32万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

2025年上半年，公司流动比率为0.2，速动比率为0.2。

半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为中国华能集团有限公司，占比50.4%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，李海清持股有所下降。

股东名称 持流通股数(万股) 占总股本比例(%) 变动比例(百分点) 中国华能集团有限公司 907200 50.4 不变 云南省能源投资集团有限公司 408680 22.704445 不变 云南合和(集团)股份有限公司 204120 11.34 不变 昆明云能产融有限公司 72000 4 不变 昆明云能产业有限公司 28000 1.555556 不变 北京大地远通(集团)有限公司 12277.05 0.682058 不变 香港中央结算有限公司 12252.43 0.680691 0.086 北京远通鑫海商贸有限公司 12147.96 0.674887 不变 李海清 9346.07 0.519226 -0.004 李福清 7156.38 0.397577 不变

核校：杨宁

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。