丨2025年12月15日 星期一丨

NO.1 中国宝安：参与杉杉集团及其全资子公司实质合并重整投资人招募

12月12日，中国宝安公告称，公司于2025年12月12日召开了第十五届董事局第七次会议，审议通过了《关于参与杉杉集团及其全资子公司实质合并重整投资人招募的议案》，同意公司作为重整投资联合体牵头人，联合下属子公司贝特瑞及其他潜在投资人参与杉杉集团及其全资子公司宁波朋泽的实质合并重整投资人招募。目前，公司按照杉杉集团管理人发布的公告要求，已提交了报名材料，缴纳了尽职调查保证金5000万元，并委托了中介机构开展尽职调查。

点评：此举标志锂电材料行业整合提速，若重整成功，中国宝安及贝特瑞有望通过产能协同与技术互补强化负极材料全球竞争力，并可能拓展电解液等业务，重塑行业格局。短期事件提振板块情绪，中长期行业集中度提升利好龙头，但重整结果、整合难度及反垄断审批仍存不确定性。

NO.2 恩捷股份：拟购买中科华联100%股份

12月12日，恩捷股份公告称，公司拟通过发行股份的方式向郅立鹏、青岛众智达投资有限公司、陈继朝、杨波、袁军等交易对方购买其所持有的青岛中科华联新材料股份有限公司100%股份，并拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。标的公司是专业研发、生产和销售湿法锂离子电池隔膜整套生产装备、其他薄膜等高分子材料生产设备及隔膜制品的高新技术企业，主要客户为锂电池和锂电池隔膜厂商。股票将于12月15日起复牌。

点评：此次并购为纵向整合，打通“设备—膜材料”全产业链，强化技术壁垒与成本控制，提升产能扩张效率及隔膜制品工艺协同，巩固恩捷全球隔膜龙头地位。短期复牌或提振股价，中长期有望加速高端隔膜国产替代与全球化布局。需关注标的估值、业绩承诺、整合风险及行业竞争态势，密切跟踪交易进展与配套资金落地情况。

NO.3 容百科技：拟收购贵州新仁部分股权并增资

12月12日，容百科技公告称，公司拟使用自有资金3.42亿元收购贵州新仁部分股权，并使用自有资金1.4亿元对贵州新仁进行增资。本次交易前，公司未持有贵州新仁股权，本次交易完成后，公司将持有贵州新仁股权比例为93.2%，贵州新仁成为公司控股子公司，纳入公司合并报表范围内。公司已具备创新性的磷酸铁锂量产技术与深厚的客户基础，而贵州新仁目前已拥有年产6万吨磷酸铁锂产线且具备快速扩产潜力，公司将通过本次交易，将自身新型技术在标的公司产线上快速放大，迅速构建具备竞争优势的磷酸铁锂规模化生产能力，将技术优势和产品优势迅速转化成产业化优势，把握市场高速增长机遇。

点评：贵州新仁现有6万吨/年磷酸铁锂产线且扩产潜力大，容百将借此快速实现创新磷酸铁锂技术的产业化放大，迅速构建规模化生产能力，把握动力与储能市场增长机遇。此次交易是容百“三元+铁锂”双轮驱动战略的重要落地，有望通过技术+产能协同，强化公司在磷酸铁锂领域的成本与规模优势，提升市场份额与综合竞争力。

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