2026年1月，国际电信联盟（ITU）官网显示，中国正式提交新增20.3万颗卫星的组网申请，开启中国在低轨卫星互联网领域发起的战略级频轨资源抢占行动，依托ITU“先到先得”的核心规则，中国正加速锁定未来太空通信领域的主导权。此次标志性事件意味着商业航天市场的成长空间将全面打开，更将显著利好具备深厚技术积淀与成熟商业化交付能力的产业链头部企业，其中东方日升（300118）等公司凭借在太空光伏等关键领域的布局，有望充分受益于行业发展红利。

此前，东方日升已接待包括天风证券在内的168家机构投资人调研，调研焦点集中于公司在太空光伏领域的布局进展，体现资本市场对公司核心业务发展潜力及太空光伏赛道景气度的高度关注与认可，更折射出市场对公司长期投资价值的积极预期。

在低轨卫星这类对成本敏感度高、在轨寿命相对较短的应用场景中，电池薄片化具备多重核心优势，其一，可有效降低发射载荷，大幅节省火箭燃料成本；其二，超薄设计赋予电池优异的柔韧性，能够适配卷叠式柔性太阳翼结构，显著提升卫星内部空间利用率；其三，更薄的电池片有助于缓解空间辐射引发的性能衰减问题，从整体上提升电池在轨运行的效能与综合经济性。

东方日升已实现商业化交付的P型超薄HJT电池，在超薄硅片应用、生产成本控制、比功率表现、卷叠式柔性太阳翼适配性及抗辐射性能等核心维度具备综合比较优势。产品厚度稳定控制在50-70μm区间，且技术路线具备进一步减薄的潜力。此外，公司该款产品已拥有3年出货历史，累计出货量达数万片，积累了成熟的商业化交付经验，有望成为下游客户的核心优先选择。

太空数据中心是商业航天产业从“卫星制造与发射”的基础环节向“太空资源开发与商业化运营”高阶阶段延伸的关键形态。东兴证券研究指出，若太空数据中心的构想实现，参照马斯克提出的100GW太空算力布局目标，按30%的光伏系统转换效率测算，将直接催生超800GW的太空光伏装机需求。800GW规模超过当前全球地面光伏年新增装机量，为契合太空光伏技术路线的东方日升带来极具想象力的发展机遇。

从中期维度看，P型HJT电池凭借其综合性能优势，有望成为太空光伏领域的主流应用产品；而从远期发展来看，钙钛矿叠层电池所具备的高效率、轻量化、柔性化及抗辐射潜力，在使用寿命、稳定性、一致性等核心技术瓶颈突破后，具备大规模应用于太空场景的巨大潜力。

在持续夯实异质结技术领先优势的同时，东方日升已前瞻性开展叠层电池技术的研发储备。据国家太阳能光伏产品质量检验检测中心认证，公司全球光伏研究院自主研发的钙钛矿/晶硅异质结叠层太阳能电池，转换效率已达到30.99%的高水平。当前，公司正依托自身深厚的技术积累，积极与钙钛矿领域头部企业推进技术合作，合力布局钙钛矿/晶硅异质结叠层电池下一代高效电池技术路线，为抢占未来太空光伏及高端地面光伏市场的竞争制高点奠定坚实基础。

除太空光伏领域所具备的高增长潜力外，当前光伏行业反内卷政策正持续加码落地，政策力度与执行效率同步提升，有望加速行业落后产能出清，进一步强化头部企业的竞争壁垒，驱动行业马太效应持续释放。

1月9日，财政部、税务总局发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告。该公告指出，自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。2024年11月，两部门也曾发布公告，将光伏等产品出口退税的税率从13%降至9%。此次取消光伏等产品增值税出口退税后，退税的税率将从9%降至0。

东方日升在高效光伏电池及组件领域积淀了深厚的技术储备，凭借业内领先的量产技术能力与规模化产能优势，具备向下游客户高效传导成本的核心竞争力。而随着出口退税取消，长期依赖补贴的尾部企业将加速出清，行业资源持续向头部集中，有望推动头部企业实现盈利反转。此外，东方日升马来西亚生产基地作为开拓海外市场的战略支点，正为公司国际化战略落地积累宝贵的管理经验与核心人才储备。

新能源与商业航天双双被纳入“十五五”规划建议的重点发展范畴，在光伏行业反内卷政策持续发力、储能市场规模加速扩容的行业背景下，商业航天的蓬勃兴起正为太空光伏赛道打开全新的成长空间。东方日升凭借在高效光伏电池领域的技术积淀以及前瞻性的下一代电池技术布局，有望充分把握政策红利与产业机遇，在地面光伏与太空光伏两大战场实现协同发展，打开长期成长空间。