北美地区由人工智能算力热潮引发的电力供应紧张，正促使多家公募基金管理人调整资产配置，将中国电力装备企业的出海机遇视为新的投资重点。

根据最新披露的2025年第四季度基金报告，平安基金、德邦基金、同泰基金、华银基金等机构已对智能配电、燃气轮机等细分领域进行了增持。应流股份、杰瑞股份、国光电气、东方电气、中熔电气等公司新进入部分基金的核心重仓股名单。近半个月内，南方基金、银华基金、富国基金等十余家公募对华秦科技、杰瑞股份、伟创电气、智光电气等公司进行了密集调研，重点关注产品技术、产能规划及出海进展。同期，景顺长城基金、华宝基金、华夏基金等多家机构在2025年12月至2026年1月集中发行了多只电力装备、能源基建主题的新基金。

产业端的需求信号为这一布局提供了支撑。摩根士丹利在一份最新报告中，将美国2025至2028年数据中心的累计电力缺口预测从44吉瓦上调至47吉瓦。国际能源署预警，到2030年，全球数据中心电力需求将超过900太瓦时。近期，马斯克宣布其旗下xAI公司采购5台380兆瓦燃气轮机，用于支撑超级计算机集群扩容。通用电气方面透露，其截至2028年的燃气轮机产能已全部售罄，2029年剩余产能仅剩10%。

部分公募基金的重仓品种已显现出与海外市场的紧密关联。思源电气2025年半年报显示，其海外收入占比达到33%，海外市场毛利率为35.69%，高于国内市场。在港股市场，威胜控股2025年营收中约有15%来自北美地区。以国富亚洲机会QDII基金为例，该基金在2025年半年报中对威胜控股的持仓不足2%，排名第27位，到三季度末该股已跃升至其第二大重仓股。

海关总署数据显示，2025年1至11月，中国变压器合计出口579亿元，同比增长36%。相关行业数据显示，中国变压器出口均价已从2020年的每台1.2万美元升至2025年的每台2.08万美元。

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来源：市场资讯