文 | 华夏能源网

“太空光伏”概念，再度将光伏股送上天，疯狂涨势震动整个资本市场。

1月22日，马斯克在达沃斯宣称，未来三年建设100GW光伏产能，用于地面数据中心与太空AI卫星供能。受此消息刺激，1月23日上午开盘不久，两大“太空光伏”概念龙头钧达股份（SZ：002865）、迈为股份（SZ：300751）率先点火，拉出“20CM”涨停，其他股票纷纷跟进，掀起了波澜壮阔的涨停潮。

截至收盘，光伏设备板块大涨9.04%，74只成分股仅有*ST沐邦下跌，其余全部收红。有29只股票涨幅达到或超过10%，其中拉普拉斯、晶科能源、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、奥特维、晶盛机电、高测股份、华民股份等9只股票“20CM”涨停。

自去年12月以来，“太空光伏”概念开始被市场热炒，迈为股份成为领涨龙头。尤其是去年底，市场传闻迈为股份与SpaceX将签订5亿美元的HJT设备订单。公司对此消息不置可否，迈为股份的股价却一路飙升。短短2个月时间，迈为股份股价已经翻了3倍多。

迈为股份股价走势图

华夏能源网注意到，不仅仅是迈为股份，沾边的概念股都有非常惊人的表现。近2个月内（2025年11月24日收盘至1月23日收盘），钧达股份涨超250%、奥特维涨超230%、东方日升涨超190%、琏升科技涨超150%......

与此同时，越来越多的光伏公司加紧布局“太空光伏”业务，亦有媒体和研究机构称“太空光伏”已到了产业化的临界点。中信证券发布研报指出，太空光伏有望步入万亿元市场规模，建议把握太空光伏长期投资机会。

一时之间，“太空光伏”在深陷寒冬的光伏市场点起一把大火，市场热度空前。但拨开“情绪迷雾”，这些虚虚实实的“太空光伏”消息中到底有几分真实？是产业化真的要来了，还是只是资本的狂欢？

马斯克点火，光伏股“上天”

据不完全统计，在A股市场与“太空光伏”概念相关的个股至少50家，其中光伏企业至少20家，主要是在钙钛矿、HJT（这两种技术被认为是“太空光伏”的主要发展方向）领域有技术积累的企业。

这里面既有天合光能（SH：688599）、隆基绿能（SH：601012）、晶科能源（SH：688223）等龙头企业，亦有琏升科技、福斯特（SH：603806）、帝科股份（SZ：300842）、亿晶光电（SH：600537）、国晟科技（SH：603778）、泉为科技（ST泉为，SZ：300716）、奥特维等二三线企业。

华夏能源网注意到，“太空光伏”概念的火热，离不开“钢铁侠”马斯克的助推。

近期，马斯克在采访中提出，将发射8000颗搭载AI的太阳能卫星，构建100GW规模太空太阳能AI卫星星座。马斯克的表态瞬间引爆大洋彼岸的A股市场，从去年年底至今，“太空光伏”成为A股最热门的概念之一。即便有公司明确表示没有相关业务，但股价依然水涨船高，资本市场的狂热可见一斑。

在沾上“太空光伏”概念的20余家光伏上市公司中，钧达股份和迈为股份是公认的领涨龙头。去年12月至今，两家公司均收获了数个涨停板。1月23日，钧达股份最高涨至99.44元/股，创下近两年的股价最高点；迈为股份最高涨至324.36元/股，创下近三年的股价最高点。

资本市场火了，明确表示已有或即将布局“太空光伏”业务的企业也多了起来。

1月15日，钧达股份公告称，拟出资3000万元，认购星翼芯能新增注册资本46.15万元，获得16.6667%股权。星翼芯能将承接尚翼光电的全部资产、人员及业务，而尚翼光电依托中科院上海光机所技术背景，是国内稀缺的卫星电池生产商。钧达股份还称，双方将共同开拓布局国内及北美商业航天及太空算力市场，致力于以技术及成本优势服务全球商业航天及太空算力客户。

1月16日，天合光能在“投资者关系活动记录表”中披露称，公司在太空光伏相关领域取得了领先性的研发成果，于2026年1月开发出全行业首片大面积P型HJT/钙钛矿叠层电池，效率达31.5%。

1月17日，东方日升宣布与上海港湾（SH：605598）达成合作，双方将围绕“钙钛矿+P型异质结电池叠层技术”在太空能源领域的研发、验证与产业化应用展开深度合作，共同响应国家航天强国战略，抢抓全球商业航天爆发式增长机遇。

1月19日，鹿山新材（SH：603051）发文称，公司深耕高分子封装材料领域，针对钙钛矿、P型异质结、砷化镓三类不同电池特性，推出三大核心封装方案，为太空光伏技术落地提供支撑。其中钙钛矿封装方案已通过头部钙钛矿企业验证；P型异质结封装方案进入头部航天厂商小批量验证阶段；砷化镓封装方案2022年已通过多家头部航天企业验证，并开始批量供货。

仰望星空，万亿市场可期

资本狂欢之下，“太空光伏”的发展前景到底如何？

“太空光伏”的热潮，与中国商业航天的快速发展密不可分。今年1月10日，中国向国际电信联盟（ITU）提交了新增20.3万颗卫星申请，是近年来全球航天界规模最大的资源申报。要知道，此前SpaceX星链申报总数也仅为4.2万颗。

光伏发电是卫星最理想的电力来源。过去，由于卫星数量有限，对太空光伏产品的需求规模小，这一“小众市场”未引起足够重视。但随着卫星数量的爆发式增长，太阳翼需求量激增。而按照马斯克的设想，未来将在太空布置大量算力，这也需要光伏提供电力。甚至还有科学家构想，未来有可能实现太空发电供给地面。这些都促使研究机构对太空光伏未来市场空间高看一眼。

东吴证券日前发布研报称，低轨卫星锤炼技术+太空算力需求潜力大，太空光伏前景广阔，若后续构建10 GW太空算力系统，太阳翼市场规模或达数万亿元；中信建投预测，2030年中国低轨卫星光伏市场规模超30亿美元，若进入100GW太空数据中心部署阶段，全球市场规模将达5000亿至10000亿美元；国金证券更直接给出“2030年全球太空光伏市场向万亿规模发展”的判断。

不仅是资本市场，光伏大佬们也对太空光伏未来发展充满信心。

华夏能源网注意到，晶科能源董事长李仙德新年致辞以《2026，仰望星空、脚踏实地》为题，将太空光伏定位为“实现太空算力、深空探测等全宇宙场景唯一可行的长效能源支撑”，并提出“Solar All Universe”的长远目标。

12月30日，天合光能董事长高纪凡则明确表示，新的一年，天合将加快推进钙钛矿量产化商业化进程，开启太空光伏星际算力新纪元。他鼓励员工要心怀“星辰大海”，拥抱“太空能源革命”。

那么，哪些光伏企业有望受益于太空光伏？业内认为，在技术路线方面，砷化镓、HJT、钙钛矿是太空光伏的主要发展方向，可优先关注在这些方面有技术积累的企业。

砷化镓电池目前广泛应用于卫星、空间站等航天任务中，其抗辐射、耐温差性能优异，电池转换效率超过30%，唯一的缺点是太贵，无法在商业航天中大规模使用。不过，业内普遍认为，最近两年，砷化镓电池仍是太空光伏的主流。

晶硅HJT电池虽然效率低于砷化镓，但成本相对较低，而且还可以做到超薄。中信证券研究指出，砷化镓外延片价格高达20万-25万元/平方米，是晶硅电池的30-50倍。业内认为，未来5年，P型HJT电池将逐渐取代砷化镓电池。正因为如此，目前受到资本热捧的东方日升、琏升科技、国晟科技等都是走HJT路线的企业，迈为股份更是HJT设备龙头。

钙钛矿叠层电池被认为是太空光伏的未来“最优解”，其效率可与砷化镓比肩，又兼具轻量化、柔性等优势。值得注意的是，钧达股份之所以投资星翼芯能，目的就是要发挥双方钙钛矿技术积淀。

热炒之后，产业瓶颈待突破

长期来看，“太空光伏”前景广阔，但短期发展却未必如资本市场那样乐观。华夏能源网分析认为，至少还有两大发展瓶颈待突破。

一是技术难关。

无论是砷化镓、晶硅还是钙钛矿，各技术要想应用于太空，均有技术难点需要突破。砷化镓电池虽在太空场景应用多年，但原材料是稀有金属，成本问题一直无法解决；晶硅电池可以做到低成本，但效率和衰减问题限制了其应用；钙钛矿叠层电池兼具前两者的优势，看似前途无量，但稳定性堪忧。

值得注意的是，即使近两年钙钛矿和钙钛矿叠层电池技术发展迅猛，但稳定性问题一直没有得到根本解决。多位业内专家都向华夏能源网表示过，“钙钛矿不解决稳定性问题，产业化之路将无法走通”。

在太空环境中，光伏电池还要承受强辐射、超大温差等极其严苛的环境考验。这不是地面环境可以相比的，钙钛矿的稳定性需要解决的技术挑战完全不是一个数量级。

二是成本问题。

不同于地面光伏，“太空光伏”除了电池组件自身的成本外，还要承担发射、建设、运维等成本。中信建投测算，即使乐观估计，当前太空光伏的度电成本约为2—3美元/千瓦时，而地面光伏的度电成本已降至0.03—0.05美元/千瓦时，两者相差百倍。

虽然地面光伏“内卷”严重，但太空光伏的超高成本、超难技术，使其短时期内难有大规模应用，对光伏上市公司的业绩改善还很遥远。

华夏能源网注意到，当前各家公司公布的太空光伏业务进展，都还只在初步探索阶段。除了隆基、天合等少数企业布局较早，大部分企业都只是“临时抱佛脚”，蹭热点的多。

例如，钧达股份就在公告中坦承，虽然公司多年深耕光伏电池技术研发，但在太空场景适配能力及航天资源整合领域暂无技术积累。目标公司相关业务暂未开展实质性运营，尚未取得在手订单，其商业模式的成熟度、市场拓展进度均存在一定的不确定性。

业内有观点认为，太空光伏从技术验证到商业化落地，至少还需要10—15年时间。即使投资者能够等10—15年，还要考虑另一个问题——这些概念公司能否活10—15年？

目前，光伏全产业链已持续亏损10个季度。据最新发布的业绩预告，仅隆基绿能、天合光能、晶科能源3家公司在2025年的亏损额就超过200亿元。亿晶光电、泉为科技等，净资产已为负，面临退市风险。企业生存都难，哪还有多余资金投入到不确定性极大的太空光伏研发中？在鱼龙混杂的概念热炒中，投资者亟需擦亮眼睛，分清虚实，找到有实力真正发展“太空光伏”的好公司。