2026年开年，近500家A股公司披露了机构调研记录，其中一家东北公司以209家机构的关注度拔得头筹，超过第二名近一倍。

风口上的机遇，并不一定能转化为脚下的坦途。中国制造业的出海征途，充满了市场的风浪与竞争的暗礁。

然而，当200余家嗅觉敏锐的金融机构，不约而同地将目光聚焦于同一家上市公司时，其背后必然有值得细读的商业逻辑。

2026年初，大金重工以高达209家机构投资者调研的纪录，成为资本市场关注的焦点。这并非一次偶然的走红，而是一部中国高端装备制造业，从辽宁阜新走向全球深海，持续二十余年的厚重“航海日志”。

起航：从陆上塔筒到深海巨桩的蜕变

2000年，大金重工在辽宁阜新成立时，中国的风电产业尚处于起步阶段。彼时，公司的主营业务还是陆上风电塔筒的制造。

2010年，大金重工登陆深交所，成为中国风电塔桩领域的首家上市公司。上市后的第一个十年，公司完成了从“制造”到“智造”的初步跨越，并敏锐地捕捉到了海上风电的蓝海机遇。

“两海战略”由此提出，即深耕 “海外市场”与“海上风电” 两大领域。这一战略并非空谈，大金重工建成了总产能达70万吨的全球最大风电海工基地集群，具备了建造全球最大超重海风管桩的能力。

业务的触角也随之延伸，从单纯的海上风电基础装备，逐步拓展至远洋特种运输、船舶设计与建造、风电母港运营等全产业链环节。

这本质上是一次深刻的战略转型：从单一的产品供应商，转变为提供“建造+运输+交付”一站式解决方案的系统服务商。

2025年，公司正式向港交所递交H股上市申请，旨在构建“A+H”双资本平台，为全球化服务体系提供更坚实的支撑。此时的大金重工，已远非昔日的区域制造商。

航迹：在欧洲市场锚定第一的“中国力量”

战略的落地，最终要靠市场数据说话。大金重工最引人瞩目的战绩，在于其已成为欧洲海上风电基础装备市场不可忽视的“中国力量”。

根据弗若斯特沙利文的报告，以2025年上半年单桩销售金额计，大金重工在欧洲市场的份额已达29.1%，稳居第一。这个数字在2024年还只是18.5%。

这意味着，欧洲每新建三根大型海上风电单桩，就有一根可能产自中国。公司已累计向欧洲核心项目交付超200根超大型单桩，并牢牢掌握着亚太地区唯一能向欧洲批量交付单桩的供应商地位。

市场地位的背后，是实实在在的财务增长。2025年上半年，公司实现营业收入28.41亿元，同比激增109.48%；归属于上市公司股东的净利润达5.47亿元，同比增幅高达214.32%。

更关键的是，公司的收入结构发生了根本性转变。海外收入占总收入的比例，已从2022年的16.4%，猛增至2025年上半年的79.0%。大金重工，已经名副其实地成为一家业务重心在海外的国际化公司。

航速：订单与产能铺就的确定性航道

资本市场的追捧，除了看历史业绩，更看重未来的确定性。大金重工手中的“订单簿”，是其信心的最大来源。

截至2025年8月，公司在手的海外海工订单累计总金额已超过100亿元人民币，这些订单主要集中在未来两年交付。

不仅如此，公司还与某海外头部客户签署了长期锁产协议，规划产能已锁定至2030年，总量达40万吨，首个供应合同已落地执行。

为了匹配激增的订单和长远的规划，大金重工在全球的产能布局也在同步加速。公司在国内蓬莱、唐山、盘锦等地部署出口海工基地的同时，正积极规划在欧洲、东南亚等地建设海外基地，目标是将全球总产能提升至300万吨以上。

物流是海工装备的命脉。为此，公司自主研发的首条超大型甲板驳“KING ONE”号已顺利下水，实现了从重型运输船到滚吊一体船的技术跨越，并成功斩获韩国、挪威等国的订单。

2026年，公司还计划投运2-3条自有运输船，每条船每个航次可运输1.5-2万吨产品，这将有效提升项目执行效率和收益水平。

航图：下一站，漂浮式风电与全球服务网络

站在当下的高点，大金重工的视野已投向更远的深海。漂浮式海上风电，被普遍认为是行业的下一个爆发点。

欧洲是实现能源转型的先锋，据全球风能理事会预测，到2030年，欧洲海上风电累计装机容量将超过100GW。其中，漂浮式风电将成为重要组成部分。

大金重工已提前落子。其全球浮式风电中心正式落户西班牙马德里，旨在辐射欧洲、拉美市场。

这一举措标志着公司正从“设备出口”向 “技术+服务”一体化出海 转型。公司管理层在调研中透露，2026年英国、法国、韩国等地在商业化漂浮式项目上预计将取得突破。

在地面服务网络的构建上，大金重工同样不遗余力。除了在丹麦拥有覆盖波罗的海的码头，公司已在德国库克斯哈芬港口锁定码头资源，用于开展针对北海项目的本地化服务。

同时，公司正持续在欧洲寻找新的码头，计划未来覆盖更广泛区域的海工项目需求。本地化的服务能力，是破解海外市场“最后一公里”难题，提升客户黏性与项目附加值的关键。

瞭望：风口之上的清醒与远航的底气

209家机构的密集调研，问及了从业绩、订单到行业趋势、地缘风险的方方面面。市场的热情，源于对大金重工所代表的“中国制造出海”主线的认可，也源于对其扎实基本面的审视。

大金重工的故事，是一个关于 “专注”与“进化” 的故事。二十余年，心无旁骛地扎根于风电装备，特别是海上风电赛道。同时，又不断进化，从产品到服务，从国内到全球，从固定式到漂浮式。

它生动诠释了中国制造业升级的一条可行路径：凭借国内庞大的产业链基础与成本优势，切入全球高端市场；再通过技术创新和服务深化，构筑起区别于同行的差异化壁垒，最终在全球价值链中占据更有利的位置。

当然，远航之路从不平坦。汇率波动、地缘政治、国际贸易环境变化、欧洲本土供应链保护主义的兴起，都是需要持续应对的挑战。公司2025年四季度的业绩虽未受汇兑的较大影响，但这始终是悬在出海企业头上的达摩克利斯之剑。

面向“十五五”，大金重工的目标是聚焦全球高附加值海上风电市场，完成从“产品供应商”向“系统服务商”的深刻转型。

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