国信证券指出，新能源装机增长是全球电力投资持续增长的共性原因，其乘数效应和逆向分布使得新能源较传统能源对电力设备的需求具有更大弹性。海外市场在新能源装机、老旧设备替换、AIDC需求高增及极端天气等多重因素推动下需求侧呈现爆发式增长，而供给侧面临劳动力、审批、产能等多重瓶颈，2026年中国企业出海景气度有望持续超预期。国内方面，“十五五”期间电网投资预计再创新高，2026年应重点关注特高压、智能电表和配网方向。特高压推进节奏此前略低于预期，而柔性直流应用正迎来拐点；智能电表价格已持续探底，新标准执行有望带动价格复苏。此外，随着AI服务器功率提升，AIDC供配电方式向更高效架构演进，预计2030年全球AIDC电力设备市场空间将超过4100亿元，2026年国内外需求有望迎来放量拐点。

光伏ETF国泰（159864）跟踪的是光伏产业指数（931151），该指数从沪深市场中选取涉及硅料、硅片、电池片、组件及光伏设备等环节的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业链相关上市公司证券的整体表现。该指数聚焦于光伏行业，具有高成长性和技术驱动的特征。

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