当前，全球关键矿产战略博弈持续升级，各国纷纷出台重磅政策强化资源保障。其中，美国120亿美元“金库计划”、欧盟30亿欧元资源复兴计划密集落地，澳大利亚同步加码关键矿产收储，战略资源已成为大国竞争核心赛道，能源与金属价格全线走强。整体而言，在全球供应链格局深度调整、资源安全保障议题日益突出的背景下，关键矿产的稳定供应已成为支撑产业升级与国家经济安全的重要基石。

在此背景下，永泰能源（600157.SH）在推动煤炭清洁高效利用的同时，依托现有矿区资源，在煤下铝土矿及伴生稀有金属的综合勘探与利用方面取得系列进展，为提升我国铝、镓等关键矿产的自主保障能力提供了新的路径。由此，公司有望迎来价值重估。

战略资源价值凸显 永泰能源成本优势构筑护城河

眼下，全球关键矿产供需格局持续偏紧，炼焦煤、镓、铝、钒均被列入美国关键矿产清单。并且，欧美战略收储进一步加剧了资源紧缺，推动价格持续上行。

今年1月，鹿特丹低纯度镓价已创下1572美元/公斤历史新高。此外，我国铝土矿对外依存度高达70%，而2026年全球电解铝供需紧平衡，价格有望冲击历史高位；同时，钒作为全钒液流电池核心材料，伴随新型储能规模化落地，需求进入高速增长期。面对全球关键矿产供应链的复杂形势，构建自主可控、安全可靠的资源供应体系意义重大。

目前，永泰能源煤下铝与伴生镓资源勘探取得了重大突破。据悉，公司旗下森达源、金泰源两大煤矿已探明高品位铝土矿1297.21万吨，伴生战略稀有金属镓803.98吨；8座矿井初步预估铝土矿资源量高达1.16亿吨，开发潜力巨大。

值得关注的是，与开发全新的独立矿山相比，利用已有的煤矿生产系统进行综合开采，能够显著节约基础设施建设成本，缩短项目投产周期，实现资源集约与效益提升。这种一体化开发模式，成为推动矿产资源综合利用、践行绿色发展理念的具体实践，具有显著的成本与效率优势，为资源高效开发与价值释放奠定了坚实基础。

尤为值得一提的是，永泰能源的资源潜力不仅限于已探明区域。据悉，对于森达源、金泰源两大已探明矿井，目前其勘查范围仅为全井田的一小部分，全井田全面勘探工作正有序推进中；而除了已完成局部勘查的森达源、金泰源两大矿井外，永泰能源其余6座矿井的资源勘探工作也已经启动。因此，公司铝土矿及伴生镓矿储量仍有增长空间，其储量有望随勘探深入进一步明确。

钒液流储能产业成型 永泰能源多元协同赋能长期发展

在钒资源领域，永泰能源构建了“资源—技术—应用”全产业链壁垒，并拥有五氧化二钒资源量158.89万吨，稳居国内第一梯队。据了解，公司已掌握全钒液流电池核心技术，同时拥有26项储能专利，电堆能量效率达行业先进水平；此外，公司南山光储一体化等示范项目已成功投运，突破电解液成本、温度适配等行业痛点。伴随国家新型储能政策的持续加码，2027年全国新型储能装机将超1.8亿千瓦，直接投资超2500亿元，为公司钒资源规模化应用提供了广阔市场空间。

目前，永泰能源以稳健煤炭业务为基石，形成“传统能源+新型储能+关键矿产”三位一体发展格局。在逆全球化加剧、资源安全上升为国家战略的背景下，公司煤、铝、镓、钒等资源兼具战略属性与市场价值，资源储备稀缺性与不可复制性正持续凸显。

另一方面而言，关键矿产的稳定供应亦是产业高质量发展的重要保障。近年来，从国家到地方层面，均出台了一系列政策，鼓励矿产资源综合勘查、综合利用与节约集约利用，特别是支持共伴生矿产、尾矿等资源的综合评价与高效利用。因此，这为以永泰能源为代表的公司开展的“煤下铝”等综合开发项目，创造了有利的政策环境。

有产业分析人士指出，推动国内现有矿山资源的综合开发利用，挖掘共伴生矿产价值，是提升我国资源保障能力的重要途径之一。这不仅能降低单一矿种对外依存的风险，也能通过产业链延伸，提升资源利用的经济效益和环境效益。企业通过技术创新，将资源优势转化为技术优势和产业优势，符合发展新质生产力的要求，也有助于构筑起穿越经济周期的综合竞争力。

展望未来，永泰能源将持续深化资源综合开发，推动传统能源与新型储能、战略矿产的协同发展，充分释放资源价值，以硬核实力把握全球关键矿产发展红利，为股东创造持续回报，为国家资源安全与能源转型贡献力量。

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