3月23日晚间，运达股份(300772.SZ)公布2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入294.02亿元，同比增长32.45%，归属于上市公司股东的净利润3.40亿元，同比下降26.87%。拟向全体股东每10股派发现金红利0.6元。

在增收不增利的背后，是公司毛利率的连续下滑。 2022年~2025年，公司毛利率分别为17.77%、10.41%、9.00%、7.56%。3年下降超10个百分点。

尽管赚钱难，但公司连续9年实现营业收入同比增长。

运达股份主营业务为风电整机装备制造、新能源电站投资开发与运营、综合能源服务、储能系统解决方案、新能源工程总承包和新能源消纳六大板块。

从产品来看，风电机组仍是公司主营业务，2025年营收达到264.34亿元，占比高达89.90%，但毛利率仅6.43%。发电收入虽只有3.84亿元，但毛利率高达46.21%，是公司“现金奶牛” 。

公司去年资本运作不断。报告期内，公司新设48家子公司，注销及不纳入合并范围46家子公司，股权转让3家子公司，公司合并范围的子公司从290家减少至289家。

现金流方面，截至2025年底，经营活动产生的现金流量净额为5.59亿元，同比降低72.60%，公司造血能力有所下滑。

为给企业“补血”，公司于2025年3月完成向控股股东浙江省机电集团有限公司的定向增发，募集资金约7亿元，全部用于补充流动资金。

此外，2026年3月18日，公司在深圳证券交易所成功发行2026年绿色可续期公司债券（第一期），发行规模达10亿元。将主要用于支持风电、储能及综合能源服务等核心主业发展。

来源：读创财经