消息面上，近期，山东、山西等地发布调整、废止一些风电光伏发电项目通知，其中涉及多家央国企调整相关光伏投资布局。业内人士指出，这一变化背后，是政策导向、市场环境与企业战略的多重调整，同时也反映出我国新能源产业站上“高质量发展”的关键分水岭，行业格局、技术路线与发展模式也迎来全方位重构。

据不完全统计，2025年下半年以来，贵州、陕西、河北、山西等多地密集出手，废止或调整各类风光项目指标。截至目前，全国已有140多个风光项目被清理，总规模超过10GW，其中不乏多个央国企项目。

业内人士指出，电价市场化直接挤压了项目收益空间。据山东省能源局公开数据，2025年山东光伏机制电价仅0.225元／kWh，较当地燃煤基准电价（0.395元／kWh）下滑43%。午间光伏出力高峰时段，电价甚至跌至0.05元／kWh以下，远低于光伏项目0.3-0.35元／kWh的综合度电成本。与此同时，消纳难题日益突出，国家能源局2025年1-11月数据显示，全国光伏利用率降至94.8%，新疆、黑龙江等地部分光伏场站限电率超30%，“发得出、送不出、卖不贵”困境击穿项目收益底线。

东方证券指出，在“效率-安全”的二维分析框架下，2026年以来市场主线呈现“效率主线越走越弱，安全主线越走越强”的特征。安全主线走强主要源于估值提升而非业绩，地缘扰动是其重要催化。电力设备行业因其断供影响程度大、国家战略地位高，被划分为高安全重要性行业，是安全主线的典型代表。从风格切换视角看，随着市场风险偏好可能从科技成长转向稳定，稳定性更强的电力设备、机械设备等行业将受益。在能源安全与科技风格切换的交集中，光伏设备处于相对低估区间，是重点看好的方向。