近期，发改委、国家能源局、工信部、国家数据局四部门联合印发了一份行动方案，首次从国家层面系统推进人工智能与能源的双向融合。方案中有一句话值得格外关注——"探索核电、氢能等能源以直连方式为算力中心供能"。核电直供数据中心，此前更多停留在技术讨论层面，此次写入四部委联合文件，意味着政策层面认可了这一路径，并给出了清晰的方向指引。

算电协同：绿电消纳与算力供能的双向赋能

今年数据中心用电量增速显著加快，绿电占比要求也在同步提升。方案明确，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比须超过80%，这一硬性指标直接将清洁能源运营商绑入了AI算力基础设施的供给链条中。从供给侧看，核电、水电、风电的运营商是绿证价格上涨、绿电直供溢价的直接受益方；从需求侧看，算力中心对稳定、持续的基荷电力的渴求，恰好与核电的出力特性高度匹配——相比风电和光伏的间歇性，核电直供算力中心在技术和经济性上都更为可行。

目前国内已有示范项目落地——内蒙古赤峰一个100%绿电直供数据中心实现了综合能源成本降低超40%。这种经济性优势，是绿电直连模式能否大规模推广的核心说服力所在。与此同时，算力负荷参与电力市场的政策框架也在建立，数据中心作为可调节的灵活性资源，既降低了自身用电成本，也为电网提供了调峰服务——这一收益闭环，正在把清洁能源运营商从单纯的发电商，变成算力生态的基础设施参与者。风险层面，绿电直连政策落地速度、核电审批节奏，以及电力市场价格波动，都是影响运营商收益实现路径的关键变量，需要持续跟踪。

国证绿色电力指数把这一逻辑落到了一个相对独特的标的篮子上。这条指数最大的特征是"运营商集中"——重仓核电、水电、风电、光伏的发电运营商，而非设备制造商。从产业链分工看，运营商是绿电消纳红利、绿证价格上涨、虚拟电厂调节收益的直接承接方，业绩兑现路径相对清晰，股价波动也相对温和。

据2026年第一季度报告，规模约12.93亿元。A类跟踪误差1.13%，C类跟踪误差1.13%（数据来源：万得）。据基金定期报告，天弘国证绿色电力指数基金2025年A类净值增长率+1.01%（同期比较基准-0.87%），2024年A类净值增长率+10.88%（同期比较基准+10.36%），各完整会计年度历史优于比较基准。基金运作费率（管理费0.5%+托管费0.1%）0.6%，C类份额销售服务费0.2%。天弘国证绿色电力指数基金A类申购费1%，销售渠道通常一折优惠，持有满30天赎回费低至0.05%。绿电赛道以运营商为主，现金流稳定、弹性相对温和，在符合自身风险承受能力的前提下，长期持有优先选A类。

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风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上理性决策。基金有风险，投资需谨慎。

天弘国证绿色电力指数基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为： A类：2025年净值增长率+1.01%（同期比较基准-0.87%），2024年净值增长率+10.88%（同期比较基准+10.36%）； C类：2025年净值增长率+0.82%（同期比较基准-0.87%），2024年净值增长率+10.66%（同期比较基准+10.36%）。 （数据来源：产品定期报告）