7月17日，三大指数震荡调整，电力板块异动拉升！长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力、国投电力纷纷上涨，电力ETF（560480）逆势上涨1.84%，呈现企稳回升态势。业内分析，拉动本轮反弹的核心逻辑，是迎峰度夏用电需求超预期爆发与能源政策密集兑现的共振效应。

据国家能源局数据，2026年7月以来，全国用电负荷频创历史新高。上半年全社会用电量累计50999亿千瓦时，同比增长5.3%。

7月至8月是传统迎峰度夏关键阶段。据国元国际，电力板块景气判断仍应立足于'总量平稳、结构升级'的主线。，若后续高温天气持续，居民制冷负荷和商业负荷仍有望回升，工业生产、充换电、数据中心等负荷的高景气将提供底部支撑。

近日，"十五五"碳达峰行动方案正式印发，明确从发电侧、电网侧、用户侧三端协同发力，提升绿电系统消纳能力。

与此同时，国家能源局披露，"十五五"期间全国电网固定资产投资将超5万亿元，较"十四五"增幅超80%，规划新增投产15回特高压直流绿电大通道，西电东送规模超4.2亿千瓦。

东方证券认为，中长期来看，AI高速发展带来的算电协同是重要主线，算力高增带来的庞大用电需求（中性情景下2030年中国数据中心用电量有望达8000亿千瓦时）将为绿电提供稳定消纳空间，电力资产定价逻辑存在从“成本竞争”到“价值发现”跃迁的可能，盈利天花板与估值中枢有望同步抬升。

资料显示，电力ETF招商（560480）追踪电力指数，成份股主要覆盖了电力及电网行业，横跨火电、水电、风电、核电、光伏发电、电网共6大细分赛道，全面布局能源电力系统。前五大成份股为长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力、永泰能源等大市值央企。

据Wind，电力指数的最新市盈率（PE-TTM）为17倍，处于近五年以来30%的分位数。这意味着，当前估值水平低于五年内七成的时间。

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