据证券之星公开数据整理，近期电气风电（688660）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入56.54亿元，同比上升112.27%，归母净利润-5.42亿元，同比下降94.18%。按单季度数据看，第二季度营业总收入43.69亿元，同比上升130.72%，第二季度归母净利润-2.72亿元，同比下降196.61%。本报告期电气风电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达44.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.82%，同比减73.95%，净利率-9.66%，同比增9.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.62亿元，三费占营收比6.41%，同比减50.0%，每股净资产2.71元，同比减25.4%，每股经营性现金流-1.95元，同比减1301.81%，每股收益-0.41元，同比减95.24%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-32.43%,原因:公司上年末票据到期结清。
2. 应收款项融资变动幅度为124.31%,原因:在手的未到期的信用等级较高的银行承兑汇票较多。
3. 存货变动幅度为42.99%,原因:公司为后续预计交付的销售订单备货。
4. 短期借款变动幅度为1391.51%,原因:本期新增借款。
5. 合同负债变动幅度为31.31%,原因:公司累计在手订单规模增加，预收投料款项相应增加。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-74.18%,原因:本期支付上年末计提的年终奖金。
7. 应交税费变动幅度为-84.15%,原因:本期缴纳上年末应交增值税及所得税。
8. 其他流动负债变动幅度为800.91%,原因:本期公司新增发行超短期融资券。
9. 长期借款变动幅度为-30.23%,原因:本期偿还到期借款。
10. 其他综合收益变动幅度为-40.16%,原因:本期汇率变动产生的外币报表折算差额变动。
11. 少数股东权益变动幅度为-34.69%,原因:本期合资公司新增亏损。
12. 营业收入变动幅度为112.27%,原因:公司上年末在手待执行销售订单规模显著提升，因此本期转化的销售收入同比增加。
13. 营业成本变动幅度为139.24%,原因:本期营业收入增加及销售结构变化综合影响。
14. 销售费用变动幅度为34.45%,原因:根据公司战略布局调整海外业务中心人员数量，导致人工费用增长，同时合同取得成本转销随营业收入相应增加。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-1301.81%,原因:一方面随着在手待执行订单增加，公司为保障后续订单按期交付提前备货，采购资金投入有所上升；另一方面部分销售项目尚未达到收款节点，相关款项暂未收回。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为101.01%,原因:本期对联营公司及非上市权益性投资对应的公司注资减少。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为928.21%,原因:本期内借款及发行债券同比增加。
18. 其他收益变动幅度为225.95%,原因:本期收到的政府补助较上年同期增加。
19. 投资收益变动幅度为-83.22%,原因:公司本期确认的持有的联营企业投资收益较上年同期减少。
20. 公允价值变动损益变动幅度为127.26%,原因:公司本期持有的非上市权益性投资公允价值波动。
21. 信用减值损失变动幅度为-64.49%,原因:本期收入增加使得应收账款余额增加，因此信用减值损失计提增加。
22. 资产减值损失变动幅度为-454.79%,原因:部分亏损合同的存货跌价准备计提增加。
23. 资产处置收益变动幅度为103.19%,原因:上年同期发生土地使用权处置损失导致同比波动较大。
24. 营业外收入变动幅度为181.9%,原因:本期保险理赔收入及清理无需支付的往来款产生收益同比增加。
25. 营业外支出变动幅度为8108.91%,原因:本期赔偿支出同比增加。
26. 所得税费用变动幅度为-46.84%,原因:当期应纳税所得额、税会暂时性差异、各类纳税调整事项较上年同期出现变动。
27. 利润总额变动幅度为-147.82%,原因:公司本期虽持续控制费用，期间费用率较上年同期有所下降，但因本期销售结构同比变化较大，毛利率较高的“两海”项目占比显著下滑，而低毛利率的陆上项目占比大幅提升，导致综合毛利率下降，因此亏损同比增加。
28. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-94.18%,原因:公司本期虽持续控制费用，期间费用率较上年同期有所下降，但因本期销售结构同比变化较大，毛利率较高的“两海”项目占比显著下滑，而低毛利率的陆上项目占比大幅提升，导致综合毛利率下降，因此亏损同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-7.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为0.95%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-11.16%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额29.01亿元，累计分红总额1.53亿元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为53.6%/31%/17.2%，净经营利润分别为-12.72亿/-7.86亿/-9.92亿元，净经营资产分别为-23.74亿/-25.33亿/-57.74亿元。

  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0/-0.23/-0.35，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-2139.86万/-23.87亿/-48.31亿元，营收分别为101.14亿/104.38亿/136.81亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.76%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.96%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有电气风电最多的基金为富国上证科创板综合价格ETF联接A，目前规模为0.9亿元，最新净值1.7857（8月18日），较上一交易日上涨0.26%，近一年上涨45.17%。该基金现任基金经理为金泽宇。

本文数据来源于电气风电2026年中报，仅供参考不构成投资建议。