蓝鲸新闻8月24日讯，8月23日，韶能股份(000601.SZ)公布2026年中报，公司依托清洁可再生能源、生态植物纤维制品及精密制造三大业务板块协同发力，受益于来水偏丰及生物质燃料供应充足，电力业务营收与利润大幅增厚，带动整体业绩显著改善；同时，公司治理结构发生重大变化，实际控制人变更为韶关市国资委。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入25.16亿元，同比增长7.75%；归母净利润1.68亿元，同比增长75.64%；扣非净利润1.48亿元，同比增长174.75%。经营活动产生的现金流量净额为3.62亿元，同比大幅增长438.00%。期末总资产131.20亿元，较上年度末增长2.53%。营收与利润同步增长，且扣非净利润增速远超归母净利润，显示主业盈利能力实质性修复，经营现金流充沛，业绩增长质量较高。

从业务结构看，清洁可再生能源是本期业绩核心驱动力。该板块实现营业收入11.59亿元，同比增长30.35%，毛利率提升2.84个百分点至32.31%。其中，水电业务受益于降雨量及来水量同比增加，入库来水量增长19.94%，推动水电营收同比增长22.39%；生物质能发电通过优化燃料收购及提高机组开机率，售电营收同比大增43.11%。生态植物纤维制品业务实现营收8.50亿元，同比增长1.65%，虽受海外贸易政策及行业竞争影响，纸餐具业务仍处亏损状态，但通过降本增效措施，整体经营业绩同比减亏。精密制造业务实现营收3.53亿元，同比下降11.95%，但通过拓展新能源零部件及海外市场，利润实现可比同比增长。

业绩增长主要源于电力板块的量价齐升及成本管控成效。水电利用小时数大幅提升，生物质能热电联产规模效应显现，共同推高了毛利水平。此外，公司处置子公司股权产生投资收益约1674万元，对利润形成一定补充，但扣非净利润的高增长表明盈利改善主要源自内生动力。

展望未来，随着《中华人民共和国生态环境法典》出台，“以纸代塑”政策红利有望进一步释放，国内生态纸餐具市场空间广阔；新能源产业持续发展，源网荷储一体化试点业务为公司提供新增长点。然而，公司仍面临应收账款高企风险，期末应收账款达24.49亿元，其中生物质发电补贴占比近七成，回款进度直接影响现金流；同时，国际宏观环境变化及行业内卷式竞争可能对纸餐具出口造成持续压力。后续需重点关注生物质补贴回收进度、纸餐具业务减亏成效以及源网荷储新业务的项目落地情况。