蓝鲸新闻8月24日讯，8月21日，ST云网（002306）披露2026年中报，2026年上半年，公司实现营业收入9673.39万元，同比增长39.38%；同期归母净利润为-1911.20万元，同比下降46.38%，亏损幅度有所增加。扣非净利润为-1879.72万元，同比下降28.18%，同样呈现亏损同比增加态势。这一业绩表现反映出公司在营收规模扩张的同时，盈利能力并未同步改善，反而因多重因素导致净亏损进一步扩大。

光伏业务拖累盈利，餐饮板块毛利提升

从收入结构来看，公司形成了餐饮与新能源光伏双轮驱动的格局。餐饮业务以54.13%的占比仍为第一大收入来源，但受部分院校项目合同到期影响，其收入规模有所收缩。相比之下，新能源光伏业务营收占比升至45.00%，成为第二大核心业务板块，并推动了整体营收的显著增长。然而，光伏业务处于起步阶段，受市场竞争加剧、加工费承压及原材料价格波动影响，该板块毛利率大幅下降至-2.07%，严重拖累了公司整体盈利水平。尽管餐饮团膳业务收入下降，但通过精细化运营，其毛利率同比提升4.10个百分点至19.15%，显示出成熟业务在存量市场中的成本控制能力和韧性。

在地域分布上，公司业务主要集中在江苏及其他地区。其中，其他地区实现收入4651.94万元，占比48.09%；江苏地区实现收入4435.92万元，占比45.86%；北京地区收入占比仅为6.05%。这种区域结构反映出公司在特定区域的深耕以及在其他分散市场的广泛覆盖，业务拓展呈现出多点分布的特征，但未出现单一绝对主导的区域市场。

费用端方面，销售费用同比下降24.44%至962.15万元，主要系团膳业务收入下降所致，费用的缩减与餐饮板块收入变动趋势保持一致。研发投入方面，合并利润表显示本期研发费用为零，且未披露具体研发人员数量变化，表明公司在报告期内未进行显性的独立研发资金投入或相关支出未单独列示。非经常性损益总额为-31.48万元，对整体巨额亏损影响有限。其中，除各项之外的其他营业外收入和支出达-71.61万元，主要系诉讼计提预计负债及违约金等所致；计入当期损益的政府补助为6.70万元，主要来源于政府扩岗及稳岗补贴。

诉讼罚息推高财务费用，现金流持续净流出

造成公司“增收不增利”乃至亏损扩大的另一关键因素在于财务费用的激增。报告期内，公司财务费用同比增长159.03%至1019.16万元，主要系计提诉讼案件罚息所致。高额财务费用叠加新能源光伏业务的负毛利，导致公司在营收增长的同时盈利能力进一步恶化。

现金流方面，经营活动产生的现金流量净额为-4123.76万元，净流出同比增加7.88%。这主要系公司采用现金采购原材料，而销售回款中承兑汇票增加所致，资金周转压力显现。报告期末，公司资产负债率为85.13%，流动比率为38.76%，短期偿债指标偏低，债务压力较大。

资本运作与风险警示方面，公司股票继续被实施其他风险警示，主要因主要银行账号被冻结及相关诉讼事项尚未解决完毕。涉及多起重大诉讼并已计提预计负债，同时对2025年部分光伏业务收入确认方法由总额法更正为净额法，并拟回购注销未达解除限售条件的限制性股票。控股股东上海臻禧企业管理咨询合伙企业持有16.43%股份，其中质押1.42亿股，实际控制人陈继持股0.64%，报告期内控制权未发生变更。

此外，公司2026年半年度不派发现金红利，不送红股，亦不以公积金转增股本，报告期无募集资金使用情况。整体而言，尽管公司通过拓展光伏业务实现了营收规模的快速扩张，但受制于新业务初期的亏损、诉讼引发的额外财务成本以及现金流紧张，公司经营仍面临严峻挑战，盈利能力的修复尚需时日。